{"id":8988,"date":"2021-03-06T08:48:37","date_gmt":"2021-03-06T11:48:37","guid":{"rendered":"http:\/\/gonzaloluis.blog\/?p=8988"},"modified":"2021-03-06T08:48:37","modified_gmt":"2021-03-06T11:48:37","slug":"enfoque-top-down-para-elegir-acciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gonzaloluis.com.ar\/?p=8988","title":{"rendered":"Enfoque Top Down para elegir acciones"},"content":{"rendered":"\n

La transformaci\u00f3n de ahorrista en inversor en buena parte depende de la r\u00e1pida comprensi\u00f3n y aplicaci\u00f3n del enfoque Top Down. Cada inversor aprende hasta conocer en que momento usar el martillo o una llave inglesa, seg\u00fan corresponda.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para llevarlo adelante vas a establecer un zoom similar al de las c\u00e1maras de fotos pero de solo tres niveles. Vamos a generar un ejemplo con una compa\u00f1\u00eda que esta cotizando en la bolsa de buenos aires, es de capitales argentinos y se dedica al consumo masivo. Al evaluar una acci\u00f3n estas buscando previsibilidad en el flujo de efectivos que puede generarte esa acci\u00f3n en el futuro.<\/p>\n\n\n\n

Enfoque Top down como zoom a tus inversiones<\/h2>\n\n\n\n

En cada nivel vas a ir acerc\u00e1ndote m\u00e1s a la compa\u00f1\u00eda en si. Por eso comenz\u00e1s desde lo mas lejano como es la econom\u00eda macro donde esta inmersa esa compa\u00f1\u00eda. Cuales son las expectativas globales, regionales y nacionales donde esa compa\u00f1\u00eda tiene sus negocios. Si el consumo interno esta creciendo, si es un momento expansivo de la econom\u00eda vas a tildar esta foto como positiva.<\/p>\n\n\n\n

Luego accionas el primer zoom y avanzas por el sector o industria al que pertenece esa empresa. Que perspectivas tiene el sector, cual es el grado de desarrollo propio y de sus competidores. Para eso te ayuda mucho el m\u00faltiplo Price\/Earnings (P\/E). Es una raz\u00f3n que te permite comprar empresas de un mismo sector econ\u00f3mico. En esa divisi\u00f3n del precio de la acci\u00f3n por las ganancias que ha otorgado te permite realizar una verdadera comparaci\u00f3n de los flujos de dinero que esperamos de esa acci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

El segundo zoom te acerca a la empresa en si, al emisor de las acciones. Ac\u00e1 los estados contables y el an\u00e1lisis de fuerzas de Porter es de gran ayuda. Vas a poder chequear los \u00faltimos a\u00f1os de la empresa, sus niveles de endeudamiento y liquidez y la relaci\u00f3n entre activo, pasivo y patrimonio neto durante cada a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

El enfoque top down es muy diferente a la timba financiera<\/h2>\n\n\n\n

A medida que voy avanzando con el blog vas a darte cuenta que la met\u00e1fora sobre “la timba” de la bolsa est\u00e1 muy lejos de la realidad. Cada inversor construye su propio proceso de inversi\u00f3n donde la diversificaci\u00f3n y la selecci\u00f3n de activos son acciones\u00a0 fundamentales. En un post anterior repasamos que para construir un\u00a0proceso de inversi\u00f3n<\/a> de s\u00f3lido tenes que tener una estrategia disciplinada de inversi\u00f3n, ajustarte a tu perfil de riesgo, contar con asesoramiento que contemple tu cartera \u00fanica y personal y generarte un dise\u00f1o de cartera que contemple las\u00a0subas y bajas del mercado. <\/p>\n\n\n\n

ADDENDA PERSONAL: Adem\u00e1s el an\u00e1lisis t\u00e9cnico que va ayudar a elegir el momento para adquirir esa acci\u00f3n.<\/em><\/p>\n\n\n\n

En ese dise\u00f1o de cartera el rol del an\u00e1lisis top down es fundamental. Nadie sabe como se va a comportar un mercado con certeza. Por eso tu dise\u00f1o de cartera tiene que contemplar el tipo de acci\u00f3n en el que vas a invertir. Adem\u00e1s toda diversificaci\u00f3n, junto al resto de la estrategia de inversi\u00f3n, debe monitorearse regularmente y ajustarse para que siga cumpliendo con sus objetivos y se relacione coherentemente con el perfil de riesgo que tengas.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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