{"id":9430,"date":"2019-04-10T10:11:03","date_gmt":"2019-04-10T13:11:03","guid":{"rendered":"http:\/\/gonzaloluis.blog\/?p=9430"},"modified":"2019-04-10T10:11:03","modified_gmt":"2019-04-10T13:11:03","slug":"la-bolsa-como-casino-invertido","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gonzaloluis.com.ar\/?p=9430","title":{"rendered":"La bolsa como casino invertido"},"content":{"rendered":"\n

La bolsa y un casino \u00bfQu\u00e9 similitudes podr\u00edan tener? Ambas pueden generar adrenalina, excitaci\u00f3n, decepci\u00f3n y adicci\u00f3n. No m\u00e1s que eso. \u00bfY ganar dinero? All\u00ed radica la mayor diferencia. Los inversores ganan dinero en mediano largo plazo, estando invertidos en el mercado y siguiendo su plan de inversi\u00f3n. Cualquier asistente a un casino sabe que cuanto mas tiempo pase en \u00e9l, mas chances de perder tiene. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Las rachas positivas y negativas suelen querer emparentar a los casas de apuestas con el mercado de valores. Nada m\u00e1s lejano. Si estas frente a un crupier ser\u00e1 su decisi\u00f3n o el azar. Si estas frente tus inversiones solo saldr\u00e1s con an\u00e1lisis y aprendizaje. Un inversor construye una estrategia para rentabilizar su dinero aprendiendo de sus errores. \u00bfEs lo mismo invertir que jugar en el casino? Yo pienso que no. Te cuento mis motivos:<\/p>\n\n\n\n

Informaci\u00f3n vs. probabilidad<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

La inversi\u00f3n en bolsa debe realizarse con una investigaci\u00f3n previa. Esa informaci\u00f3n puede estar formada por an\u00e1lisis fundamental, an\u00e1lisis t\u00e9cnico o ambos. Nada de eso existe en un casino donde lo mas cercano es el m\u00e9todo labouchere<\/a>. Que se llame m\u00e9todo esta opci\u00f3n y an\u00e1lisis las otras dos ya marca la suficiente distancia entre ambas. Se analiza informaci\u00f3n y los m\u00e9todos intentan volver positivas tus posibilidades.<\/p>\n\n\n\n

El an\u00e1lisis t\u00e9cnico tiene como premisa que todos los inversores tienen la misma informaci\u00f3n para decidir sobre sus acciones y que los precios expresan cabalmente ese momento de la compa\u00f1\u00eda. Si es un buen o mal momento para la empresa esta contenido en los precios de su acci\u00f3n. Es una herramienta eficaz para determinar los momentos de compra y venta de un papel.<\/p>\n\n\n\n

El an\u00e1lisis fundamental tiene el lenguaje de los negocios. La contabilidad y las finanzas son las estrellas de esta herramienta para inversores. Para determinar el precio de una acci\u00f3n y su proyecci\u00f3n se tienen en cuenta los datos macroeconomicos y microeconomicos vinculados a esta compa\u00f1\u00eda. Es eficaz para determinar el activo exacto a comprar por parte del inversor. Mediante la construcci\u00f3n de esta matriz de an\u00e1lisis el inversor llega a comparar el precio “en los libros” de la compa\u00f1\u00eda con su valor “de mercado” y poder establecer si esta “barata” por ende la comprar\u00eda o “cara” para venderla. En resumen, en la bolsa prima la informaci\u00f3n, en el casino las probabilidades.<\/p>\n\n\n\n

Rentabilidad versus probabilidad<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Nunca sabr\u00e1s en el casino con cuanto dinero vas a salir. En la bolsa lo podes prever. Tenes la posibilidad de invertir en instrumentos de renta fija que establecen claramente su flujo de fondos durante el tiempo que tiene vida esa inversi\u00f3n. Los instrumentos de renta fija como bonos o letras indican en su prospecto de emisi\u00f3n su tasa interna de retorno, o sea te permite calcular r\u00e1pidamente cuanto ganar\u00edas si invirtieras tu dinero en este instrumento.<\/p>\n\n\n\n

Especular no es invertir<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Benjamin Graham explica claramente la distinci\u00f3n entre inversor y especulador. Una inversi\u00f3n es aquella operaci\u00f3n burs\u00e1til en la que luego de realizar un an\u00e1lisis exhaustivo se puede establecer alg\u00fan margen de seguridad para el “principal” y una adecuada rentabilidad. Si no hab\u00eda un concienzudo an\u00e1lisis previo y ciertos margenes de seguridad Graham las consideraba especulativas. Esta etiqueta no era presentada por \u00e9l como negativa en s\u00ed. Consideraba a los especuladores parte necesaria del mercado. Lo que si le molestaba el accionar de aquellos que creyendo invertir solo especulaban.<\/p>\n\n\n\n

Para Graham la percepci\u00f3n social que el mercado de valores es un casino esta fuertemente informada por especuladores no inteligentes que creyeron estar invirtiendo cuando en realidad estaban especulando. Por eso creen sus vaivenes m\u00e1s cercanos al azar de lo que realmente est\u00e1. Los inversores saben que el riesgo est\u00e1 asociado a la naturaleza misma de la inversi\u00f3n. Por eso el an\u00e1lisis fundamental es una herramienta que todo inversor debe conocer si quiere salir de la mera especulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

El horizonte de inversi\u00f3n en cualquier mercado de valores es un a\u00f1o. En el casino la pr\u00f3xima bolilla. La especulaci\u00f3n es un falso puente entre ambos mundos.<\/p>\n\n\n\n

Transparencia versus opacidad<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

La bolsa es un mercado regulado, con unas leyes y normas que cumplen todos los participantes para evitar ventajas desleales y desterrar a los amigos de lo ajeno. Nada mas distinto que un casino donde es la misma empresa la \u00fanica garant\u00eda de pago y transparencia sin conocimiento cabal de sus normas internas.<\/p>\n\n\n\n

Las pantallas en contra<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

El cine y la televisi\u00f3n han construido una imagen de los mercados de valores que dista bastante de sus jornadas cotidianas. Esa imagen hace que muchos se acerquen y huyan despavoridos ante las primeras p\u00e9rdidas. Habl\u00e9 de algunos ejemplos ac\u00e1<\/a> y ac\u00e1<\/a>. Habr\u00e1n salido espantados luego de especular y actuar por azar como en un casino. Le habr\u00e1n dado liquidez<\/a> al mercado, ese habr\u00e1 sido su rol. Pero no habr\u00e1n invertido ni se habr\u00e1n propuesto generar valor. Apostar por una acci\u00f3n no es invertir ni especular es \u00a1apostar! <\/p>\n\n\n\n

\u00bfTodav\u00eda no te convenc\u00ed? Escuch\u00e1 el podcast para saber m\u00e1s…<\/p>\n\n\n\n

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