{"id":9495,"date":"2018-11-06T08:36:55","date_gmt":"2018-11-06T11:36:55","guid":{"rendered":"http:\/\/gonzaloluis.blog\/?p=9495"},"modified":"2018-11-06T08:36:55","modified_gmt":"2018-11-06T11:36:55","slug":"burbuja-de-los-mares-del-sur","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gonzaloluis.com.ar\/?p=9495","title":{"rendered":"Burbuja especulativa de los mares del sur"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align:justify;\"><strong>La Compa\u00f1\u00eda de los Mares del Sur (CMS) fue fundada en 1711 con el objetivo de financiar la deuda del gobierno brit\u00e1nico en un per\u00edodo de costosas guerras. Para ello le ceden a la compa\u00f1\u00eda los derechos exclusivos de comercio con las colonias americanas de Espa\u00f1a.\u200b Un derecho \/ activo que parec\u00eda en ese entonces ser muy rentable. \u00bfLo ser\u00e1?<\/strong><\/p>\n<p>En realidad la compa\u00f1\u00eda de los Mares del Sur solo fue un artilugio financiero para licuar la deuda del Estado Brit\u00e1nico. Su supuesto monopolio solo comprend\u00eda a un \u00fanico barco por a\u00f1o, a un \u00fanico puerto y con l\u00edmites en el tonelaje.<\/p>\n<p>Sin conocer esas condiciones especiales los accionistas asumieron un total de 1.000 millones de libras (a valores actuales) en deuda del estado a cambio de acciones en la Compa\u00f1\u00eda. Como renta esos accionistas recibir\u00edan una anualidad a perpetuidad por valor del 6% de inter\u00e9s sobre el capital aportado.<\/p>\n<p>Esos derechos de comercio fueron muy restringidos por la Corona Espa\u00f1ola sobre la idea inicial pero eso no diezm\u00f3 el inter\u00e9s en la compa\u00f1\u00eda dada la promesa de pago anual que abonar\u00eda a perpetuidad. \u200bMuy claro lo cuentan en este video:<\/p>\n<div class=\"responsive-container\"><iframe loading=\"lazy\" title=\"burbuja financiera sorpresa 01\" width=\"980\" height=\"551\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/kL4yukoroOY?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" allowfullscreen><\/iframe><\/div>\n<p>En 1715 la Compa\u00f1\u00eda asumi\u00f3 mas deuda por lo cual para 1717 el pago de las anualidades de los bonos se hab\u00eda convertido en una pesada carga para el erario brit\u00e1nico. Esto se profundiza debido a la fracasada expansi\u00f3n comercial en la Am\u00e9rica espa\u00f1ola.<\/p>\n<p>Para 1719 el director de la Compa\u00f1\u00eda, John Blunt, propuso adquirir m\u00e1s del 50% de la deuda del estado. La operaci\u00f3n se financiar\u00eda ampliando el capital de la CMS a cambio de un plan de reducci\u00f3n de intereses.<\/p>\n<p>Esta operaci\u00f3n de refinanciaci\u00f3n se aplic\u00f3 \u00fanicamente sobre la deuda controlada por bonistas ajenos a CMS por lo cual le significada ingresos constantes a los nuevos\u00a0accionistas de la Compa\u00f1\u00eda. \u00a1Lo mismo que hicieron<a href=\"http:\/\/gonzaloluis.blog\/2017\/10\/04\/estafa-a-la-madoff-en-argentina\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> Maddoff<\/a>, <a href=\"http:\/\/gonzaloluis.blog\/2017\/11\/01\/cuantos-ganan-y-pierden-con-carlo-ponzi\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Ponzi<\/a> y <a href=\"http:\/\/gonzaloluis.blog\/2018\/03\/13\/2-x1-de-estafados-polacos-en-netflix\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Lewan<\/a>!<\/p>\n<p>La aparente estabilidad de los ingresos de la Compa\u00f1\u00eda y los rumores extravagantes sobre el comercio con el nuevo continente consolidaron la estafa en el tiempo.<\/p>\n<p>Para 1720 CMS recibi\u00f3 una l\u00ednea de cr\u00e9dito del propio Parlamento Brit\u00e1nico que fue interpretado por los inversores como la inminencia de la materializaci\u00f3n\u00a0de las promesas de \u00e9xito.\u00a0Al inicio de 1720 la acci\u00f3n costaba 128 libras pero las noticias impulsaron su precio a 550 libras a finales de mayo y 890 en junio.<\/p>\n<p>En agosto del mismo a\u00f1o John Blunt permiti\u00f3 que los inversores puedan comprar acciones de la Compa\u00f1\u00eda con dinero prestado por la misma Compa\u00f1\u00eda. Esto hizo que buscando aprovechar los altos precios muchos accionistas decidieron vender sus acciones y financiar as\u00ed su propia deuda con CMS.\u200b\u00a0Esto produjo una baja de precios espiralada que se aceler\u00f3 por crisis en compa\u00f1\u00edas similares en \u00c1msterdam y Par\u00eds.<\/p>\n<p>Solo 100 libras era el valor de las acciones en el \u00faltimo trimestre del mismo a\u00f1o. Una comisi\u00f3n investig\u00f3 a la gerencia de CMS y los encontr\u00f3 culpables de fraude.<\/p>\n<p>H\u00e1biles directivos y pol\u00edticos crearon una empresa mixta con un objetivo econ\u00f3mico inviable a la que sobre endeudaron para obtener beneficios personales. \u00bfEsto no lo vimos por alg\u00fan otro lado?<\/p>\n<p style=\"text-align:justify;\"><strong>Uno de mis podcasts favoritos, la <a href=\"https:\/\/tortuliapodcast.wordpress.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">tortulia podcast<\/a>, tiene una serie de episodios vinculados a las grandes compa\u00f1\u00edas que financiaron la expansi\u00f3n de algunos imperios y otra a las burbujas econ\u00f3micas. En uno de esos episodios esta dedicado\u00a0a la <a href=\"https:\/\/ar.ivoox.com\/es\/tortulia-137-la-compania-del-mar-audios-mp3_rf_26204889_1.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">compa\u00f1\u00eda del Mar del Sur.<\/a>\u00a0Escuchalo ac\u00e1:<\/strong><\/p>\n<!--[if lt IE 9]><script>document.createElement('audio');<\/script><![endif]-->\n<audio class=\"wp-audio-shortcode\" id=\"audio-9495-1\" preload=\"none\" style=\"width: 100%;\" controls=\"controls\"><source type=\"audio\/mpeg\" src=\"https:\/\/ar.ivoox.com\/es\/tortulia-137-la-compania-del-mar_md_26204889_wp_1.mp3?_=1\" \/><a href=\"https:\/\/ar.ivoox.com\/es\/tortulia-137-la-compania-del-mar_md_26204889_wp_1.mp3\">https:\/\/ar.ivoox.com\/es\/tortulia-137-la-compania-del-mar_md_26204889_wp_1.mp3<\/a><\/audio>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Compa\u00f1\u00eda de los Mares del Sur (CMS) fue fundada en 1711 con el objetivo de financiar la deuda del gobierno brit\u00e1nico en un per\u00edodo de costosas guerras. 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