El margen de seguridad para comprar acciones es como el alambre de púas. Te cuida de depredadores y desprevenidos pero si lo manejás mal puede lastimarte.
Aporta la idea de la diferencia entre precio y valor. Precio es lo que uno paga, valor es otra cosa. Se calcula de diversas maneras, es subjetivo y depende en el caso de las acciones de cuanto vale la empresa.
Denomina al valor estimado de la firma, valor intrínseco, que debe ser calculado o bien con flujo de fondos descontados u otras técnicas.
Pero reconoce que en determinadas circunstancias puede diferir precio de valor. Y si uno está comprando algo que vale más que el precio del momento está capturando lo que hoy denominamos “alfa”.
Esta discrepancia entonces fundamenta las estrategias activas, de elegir activos subvaluados para comprar, o sobrevaluados para shortear.
A la diferencia entre el valor intrínseco y el precio le llama Margen de Seguridad.
Y afirma que cuanto más grande sea éste las chances de pérdida de precio son más bajas. Porque está comprando técnicamente 1$ por 50 centavos, si el margen de seguridad es de 50%.
Espero te sea útil este posteo ¡Conocé más escuchando el podcast!